Banca Centrala Europeana a semnalat ca ar putea reduce ratele dobanzilor la urmatoarea sa intalnire din iunie, un pas important in vreme ce bancile centrale ale lumii bogate, inclusiv Rezerva Federala a SUA, se lupta cu cat de curand scaderea inflatiei le va permite sa reduca creditul. costuri pentru afaceri si consumatori.
Banca si-a lasat neschimbate valorile de referinta ale ratei cheie, la un nivel record de 4%, dar presedintele bancii, Christine Lagarde, a declarat ca o reducere a ratei este acum pe masa.
Daca datele primite confirma scaderea inflatiei, „ar fi potrivit sa se reduca nivelul actual de restrictie de politica monetara”, a spus ea la conferinta de presa post-decizie.
Intalnirea de politica de la sediul zgarie-nori al bancii din Frankfurt a fost considerata pe scara larga ca un preludiu al intalnirii din 6 iunie, dupa ce Lagarde a lasat un indiciu larg spunand ca banca va avea mai multe informatii despre calea inflatiei la acea intalnire.
Pozitia de joi „deschide oficial usa unei reduceri de dobanda in iunie”, a declarat Carsten Brzeski, seful macro global la banca ING. „Este prima data cand BCE vorbeste despre reduceri de rate in anuntul sau oficial de politica.”
Decizia vine in timp ce bancile centrale ale lumii bogate se inclina spre anularea unora dintre cresterile bruste ale ratelor dobanzilor care au fost impuse cu scopul de a controla inflatia. Banca Nationala Elvetiana a fost prima banca centrala importanta care a redus dobanzile in ciclul actual pe 21 martie. Marea exceptie este Japonia, care a majorat dobanzile pentru prima data in 17 ani pe 19 martie.
Este o schimbare de politica urmarita indeaproape de investitorii in actiuni. Pietele au crescut in ultimele luni pe asteptarile unor rate mai mici pana in aceasta vara. Indicii bursieri generali au scazut imediat in SUA, miercuri, iar preturile obligatiunilor au crescut dupa ce o valoare a inflatiei de 3,5% mai ridicata decat se astepta pentru martie a ridicat temeri ca Fed ar putea astepta mai mult decat se credea anterior pentru a-si reduce rata dobanzii de referinta.
Lagarde a spus ca actiunile BCE privind ratele s-au bazat pe datele privind inflatia din Europa si au luat in considerare doar inflatia din SUA ca parte a tabloului global mai amplu, inclusiv China, Japonia si pietele emergente. „Trebuie sa determinam deciziile de politica monetara pe baza datelor care sunt produse de zona euro, pe baza mediului global”, a spus ea.
Motorii inflatiei in SUA sunt diferiti, a spus ea, iar „cele doua economii nu sunt la fel”.
Inflatia din cele 20 de tari membre ale Uniunii Europene care utilizeaza moneda euro si in care BCE stabileste politica privind rata dobanzii a scazut la 2,4% in martie, in scadere de la un varf de 10,6% in octombrie 2023.
Economistii spun ca inflatia din SUA a fost determinata de cheltuielile guvernamentale la scara larga, in timp ce cresterea preturilor in Europa a venit dintr-un soc exterior: Rusia a intrerupt majoritatea livrarilor de gaze naturale ieftine dupa invazia sa in Ucraina. Preturile energiei au scazut acum la nivelurile de dinainte de razboi, iar nivelurile inflatiei s-au redus treptat ca urmare.
Ratele mai mari ajuta la oprirea inflatiei prin cresterea costului imprumutului pentru a cumpara lucruri, ceea ce poate reduce cererea de bunuri – dar pot, de asemenea, incetini cresterea daca sunt exagerate sau mentinute prea mult timp. Iar cresterea in Europa a fost cel putin anemica. Economia zonei euro nu a crescut deloc in ultimele trei luni ale anului trecut, iar perspectivele pentru cifrele din trimestrul care tocmai s-a incheiat nu sunt cu mult mai bune.
Valorile de referinta ale bancii centrale ghideaza costurile de imprumut pentru banci si, prin aceasta, influenteaza ratele in intreaga economie, de la linii de credit pentru afaceri la credite ipotecare si carduri de credit la obligatiuni guvernamentale.
Reducerile de dobanda pot stimula actiunile, deoarece sugereaza ca banca centrala vede o economie puternica in viitor, care va spori profiturile corporative si pentru ca ratele dobanzilor mai mici fac actiunile relativ mai atractive in comparatie cu detinerile purtatoare de dobanda, cum ar fi obligatiunile sau CD-urile.
